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外來直接投資持續湧入國際收支盈餘翻倍成長
February 23,2026
（金邊訊）柬埔寨去年（2025年）國際收支盈餘呈現強勁的成長態勢，總額達8.813億美元，與前年（2024年）的4.328億美元相比，實現翻倍成長。這項顯著表現主要得益於金融帳項下資金的大量淨流入，成功抵銷了經常帳項和資本帳項由盈餘轉為赤字的負面影響，並為鞏固國家外匯存底及柬幣瑞爾匯率的穩定提供了有力支撐。
根據柬埔寨國家銀行發布的2025年年報數據，去年經常帳項和資本帳項錄得13億美元的赤字，相當於國內生產毛額（GDP）的2.7%，而前年同期則為盈餘3.537億美元（佔GDP的0.8%）。導致這項帳戶由盈餘轉為赤字的主要原因，是二次收入（經常轉移）盈餘的減少，加上初次收入和商品貿易赤字的持續擴大。
商品貿易方面，商品收支赤字擴大至49億美元，增幅達8.6%。全年進口總額攀升至362億美元，成長15.9%。進口成長的主要驅動力來自車輛（大幅成長48.3%）、建築材料及設備（成長39.2%）、食品及飲料（成長13.4%）以及服裝業原料（成長5.7%）的大量需求。中國繼續穩居柬埔寨最大進口來源地，佔了56%的進口份額，其次為越南（12%）、泰國（9%）及新加坡（3%）。
同時，商品出口總額達313億美元，較去年同期成長17.1%。服裝及紡織相關產品仍是出口的核心支柱，其中服裝出口成長19.6%，鞋類出口成長20.2%，旅行用品及其他紡織品成長12%。農業產品出口整體成長7.4%，其中大米出口表現亮眼，成長15.6%，惟橡膠出口下降9.7%。其他非成衣產品中，汽車輪胎出口激增57.6%，自行車成長47.9%，但除太陽能板外的電子零件則下降4.3%。美國仍是柬埔寨最大的出口市場，佔出口總額的40%，其後依序為歐盟（16%）、越南（12%）和中國（6%）。
在服務與收入帳項方面，得益於旅遊服務收入成長3%的帶動，服務帳項盈餘達20億美元，較去年同期成長7%。然而，初次收入（資產收入）赤字增至8.029億美元，擴大了1.2倍，這主要是由於外國直接投資（FDI）的利潤和股息匯出激增69.5%，以及政府利息支出增加11.2%所致。此外，由於海外勞工匯款顯著下降28%，且政府無償援助減少14.5%，導致二次收入盈餘下降27.6%，跌至23億美元。
在資本及金融帳項表現上，金融帳項錄得22億美元的淨流入，遠超過前年的7,910萬美元。這一激增完全由外來直接投資（FDI）的大量湧入拉動。去年流入柬埔寨的FDI高達52億美元，年增18.2%。非金融領域FDI強勢成長24%，其中製造業投資大幅成長50%，但與之形成對比的是，金融領域FDI下降了12.8%，飯店及娛樂業、房地產業的新投資也分別錄得28.8%和23.2%的降幅。在製造業內部，鞋類（+18.9%）、飲料（+71.3%）和包裝（+19.3%）領域成長勢頭強勁，而太陽能板製造新投資則大幅萎縮71.6%。值得一提的是，中國仍是最大的外資來源國，佔總FDI的73%。同時，其他投資的淨流出導致淨對外資產增加29億美元（成長6.9%），主要歸因於本地金融機構海外存款的持續增加。
